Excel es un desastre importando archivo CSV. Poder se puede, pero no tienes que abrir el archivo directamente, tienes que ir a crear un archivo nuevo, luego ir al menú Datos, indicarle que quieres importar desde un archivo CSV y decirle que el origen del archivo tiene formato UTF-8.
También puedes usar el OpenOffice o el LibreOffice, que manejan mucho mejor los archivos CSV que Excel.